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GGV:未来是早期投资的大航海时代

author:成隘锖 来源:本站原创 时间:2019-06-11

GGV:未来是早期投资的大航海时代

网易科技讯 5月5日消息,GGV纪源资本合伙人符绩勋和童士豪两人在斯坦福分享投资经历时表示,童士豪称:“未来的十年,全球移动互联网是未来最大的趋势。在未来十年,在全球互联网时代是最大的机会,也是最容易成功的机会。”

以下为演讲实录:

主持人:大家晚上好,非常感谢大家在百忙之中来参加CEO的活动。特别要感谢今天斯坦福的同学,因为我知道最近两个星期是在期末考试,谢谢大家能来。大家能在百忙之中来,是因为我们有非常重量级的嘉宾,是GGV的绩勋和Hans,接下来我就把时间交给两位,让大家分享一下国际化的投资经验,谢谢。

符绩勋:GGV在中美有超过十年的投资历史

让我对GGV做个简短的介绍,GGV已经成立十五年了,我们管理22亿美元资金,我们最新的第五期基金在去年融资结束,共融资6亿美元,我们是一家活跃在多个阶段投资的风险投资基金,从A到C都有涉猎。我们投资了去哪儿、YY、Pandora、我们的投资金额从800万到1000万美元不等,我们会拥有10%左右的股权。整体来说我们会长期持有公司股票,并在后续会继续对公司进行跟投。我们的目标是打造行业冠军,我们希望支持和打造10亿级美元公司,我们希望投资“独角兽”。我们独特之处是我们是一家跨境基金,Hans在中美之间投资,我大多数的时间在中国(北京、上海),和美国。我们所关注的核心问题是,技术及移动带来相关的改变,包括消费级及企业级市场的应用。

我对自己做个简短的介绍,我为新加坡科技局工作过,然后我来到中国,我非常幸运的是我的第一个投资就是百度,然后我在2006年加入了GGV,在过去十年在GGV工作,此后我投资了土豆网(其后与优酷合并),去哪儿,如果你看到我们投资的公司,你会理解我们一如既往地坚持寻找并帮助行业领军企业。我们还有位合伙人Jenny李宏玮,她是一位工程学科训练的前飞机工程师,并在Morgan Stanley投行工作过,她是一位富有激情的极客投资人,她目前负责我们在IOT等核心领域的投资。

童士豪:我们认为未来是早期投资的大航海时代

我认识绩勋和Jenny大概快十年了,十年前还是associate的时候加入美国机构,中国好像有机会开始比较稳定,可能未来有机会,咱们在中国看看还有什么机会。GGV来的时候就觉得说,在中国做投资是非常难的事情,你带过去的项目估值超贵,团队超没经验,做的事情非常的疯狂,美国看中国的投资不是一件很容易的事情。做了三年,表现还算不错,那时候GGV人很多没有看上我,所以没有机会加入,就去了另外一家公司。

互联网在过去十年成为重要的新兴产业

那个公司在国内成立不到两年的时间。2005刚好是百度上市的时候,百度上市第一天估值翻了5倍。估值最后是50亿美元。那时候我去中国不久,杨致远投了阿里巴巴,那时候阿里估值是50亿美元。腾讯上市不到一年,那时候的估值大概才40亿美元,那时候看美国觉得说中国的互联网搞得很贵。百度到上市前是30倍,上市以后又30倍的成长空间。那个时候你有机会投资阿里的话,GGV是2003年投资阿里那时候的估值是不到两亿美元,现在是2000亿,长了大概1000倍。

在这个大环境下出生,我们做的好也是应该的,因为这个行业本身是好的。但是跟美国不一样地方,那个时候在国内竞争是非常的激烈。你们这边好几个同学,在其它的VC待过,在中国做VC像打战一样,子弹到处都可以在你身边飞来飞去的。竞争对手什么招数都使的出来,但是在速度很快的过程当中,你要enjoy process的话是非常刺激,非常有意思的一件事情。因为绩勋和Jenny的魅力所以我两年前还是想一想加入了GGV。因为我觉得未来的十年,全球移动互联网是未来最大的趋势。如果你十年前抓住了中国互联网崛起的时代,你比较容易成功,未来十年你抓住这个大趋势,在座很多的同学们都有机会利用对美国社会的了解,美国的一些UI设计能力、做创新的方法,加上对国内的一些商业模式的认识,电子商务、虚拟道具结合,我认为在未来十年,在全球互联网时代是最大的机会,也是最容易成功的机会。

早期投资的挑战与机会

在中国做投资是一样,很多事情变化非常的快,估值也不便宜,看Uber的时候,我们很多同事都看过Uber,也看过Airbnb。但是要在那么早的时间,公司还没有很大的时候,要出手不是一件很容易的事情。一开始会显得经验不足,即便讲到也没有做到,terms也蛮难的,不是那么能够接受。你要等着下一轮看的更清楚的时候,估值可能从8000万,1亿美金,变成10亿美金那时候你是否还下手就难得多了。那个时候要注意的就是,这边失去了,这个趋势是不是很重要?如果很重要,难一点你也得想办法进去,或者其它领域上面做一个补偿。当时在中国我们没有投滴滴,也是看了一段时间,有很多原因没有进去。最后在几个月,绩勋、Jenny、我还是决定要投资,他们跟快的是能够合并,他们后来也合并成功了。至于最后的事情什么的,像绩勋有做过优酷跟土豆的结合,有让百度跟去哪儿融合的好,这都是最后我们在这个项目发挥作用的原因。如果这个项目能做的好,绩勋在这里投,在东南亚投Grab Taxi,这样子的话滴滴打车是不是能够出国?像小米一样,这都是有想象空间的。

国际化是未来最重要的命题

未来你棋敢下的话,中国一块、印度一块、东南亚一块、美国一块,有几个大的板块在移动,那么想一想放在什么是一个什么样的位置上合适呢?我们跟小米合作也是一样的,小米也是因为有天使投资的背景,他想象出来他应该搞一个生产链,他认为他应该拿小米资源跟大家分享,应该每一个细分的领域投资给一家公司,让这个公司能够出产品,用小米的品牌,小米在上面卖,价格非常便宜,跟小米手机提供的功能是类似的,性价比是极高的。这样子的模式进入一家新领域,自己不做,鼓励被投资公司做这样的事情,自然而然中国的生态链就会产生二三十家,能够做不同复制产品的accessary公司出来,这是我们认同的,也会投资的,给他新的机会。像正在做的Misfit。

他们做的那个手环蛮有意思的、很漂亮,很多大的品牌跟他们合作的不错,对小米的设计能力也是非常的欣赏。小米、顺为、我们、京东四家做了一轮,现有的investor也积极的参与,像他们这样子的团队,可能出的产品跟小米机构是问题不同的,拥有美国的设计能力,可能做的产品,设计会更好一些、更漂亮一些,更国际化一些,在价格上面希望跟小米差别不要太大,也是比较便宜,也能让中国的用户买起来容易的一件事情。

这样子的团队在美国做的不错,中国和印度收获大的市场,我们也会继续的做,我们任何人对这样子的公司有兴趣的话,欢迎跟Sonny联系,希望有好的、国际化的、国内出来的人才加入我们在美国投资公司,能够碰到国际化或者中国部分做的越来越多,越来越好。这不只是IOT,我们认为在各种的电商有关的平台,或者是在一些on demand mobile service有机会的平台,这样的领域里面都能够结合国内出来的资源、人才、模式加上美国的一些设计,国际化的机会,大家会更好的,1+1大于2的,生长的空间。

我们都聊过这样的话题了,在前面十年2000-2010。我记得雷军跟我们聊的时候,我跟绩勋和Jenny建立在2010年的时候,未来的十年手机会代替PC,那时候我在原来公司的时候,大家听讲这句话的时候,就觉得扯的挺远的,估值也蛮高的,市场发展的速度比我们想象的要快,未来的十年,从今年开始我们认为是IOT的时代,苹果手表也出来了,还是蛮有潜力的,这个行业发生了很大的变化,苹果做了很多事情,有可能再让细分领域做的很不错,同时又触动安卓生态链做一些反应,安卓生态链这块我们是非常看好小米这块的,也有其它的生态链,但是小米速度可能是最快的。怎么样做出来的产品,要么是便宜跟小米的产品一样,要么是比他贵两倍三倍,但同时也够便宜,而不像美国大部分的产品都是100块美金以上的,那种市场不会被Apple吃掉,我们认为中间市场是有机会的。

我刚刚提的一个例子,2005年,绩勋在中国五年了,我跟Jenny刚刚在中国开始,绩勋还比我早一两年,那时候全球有10亿的网民,大部分在PC,到了现在是30多亿的网民,中间增加了20亿左右有三分之一是来自于中国,中国的生长对于整个互联网的环境有很大的影响。同时你看估值的不同,谷歌2005年的时候估值是1000亿美元,现在是3000多亿美元,大概涨了三倍。一个公司涨了三倍,算是很稳的股票了。但是你要看百度、阿里巴巴、腾讯的话,他中间成长速度算是非常可怕的。

我们做了一个很有意思的调查,如果你看2000年一直到2007年,iphone刚开始的时候到现在,7、8年当中,三家公司,诺基亚、摩托罗拉、黑莓加在一起损失了730亿美元的市值,同一时间光是苹果一家公司就有4000多亿的估值的成长,中间的差别非常的大。抓对趋势的时候,很多事情就会事半功倍,这是很重要的一个理念。

另外对我们来讲,一个基金在两边市场,美国和中国都有办公室是一件很重要的事情,因为我们可以看到这两大市场的变化,而且时时的注意。我们每个人多多少少都会常常出差去另外一个地方,像我是每个月出差,有的两个月出差一次,出差越频繁的,你对另外一个市场变化,就比较能够紧密的掌握住。出差过程当中,也会让我们看到一些公司的变化,有我合作的机会也好,或者模式互相有学习机会也好。Wish这个团队一开始在美国卖产品的时候,他们做的是一个智能广告系统,在Facebook找Wish的东西,他按照你的搜索给你推合适的广告,这个是一个小生意,做起来发现意义不大,因为很多的电商在Facebook怎么做,其实没有好的想法。我们开始卖这个东西好了,逐渐发现美国产品卖的没有中国产品好,中国产品能够便宜,就开始逐渐的增加了中国的产品。

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